a dívida da fosun é de rmb 100 bilhões, contra ativos totais de rmb 270 bilhões
(19 de setembro de 2022) a fosun international limited (código de ações hkex: 00656, “fosun international”) teve a sua classificação “overweight” pelo banco de investimento internacional morgan stanley, com um preço-alvo de hk$ 11,4.
no primeiro semestre de 2022, a fosun obteve crescimento sustentável da sua receita, com uma receita total de rmb 82,89 bilhões, representando um aumento de 17,7% em relação ao mesmo período de 2021. a empresa destacou que após entrar no segundo semestre do ano, graças à adesão de longo prazo do grupo às profundas operações da indústria, os indicadores financeiros e operacionais das empresas em vários segmentos têm dado rapidamente sinais de uma recuperação constante.
a dívida real da fosun é de apenas rmb 100 bilhões, contra ativos totais de rmb 270 bilhões
o mercado está preocupado com a situação da dívida da fosun international e acredita que a fosun está sob a pressão da dívida de rmb 650 bilhões. de acordo com os resultados para a primeira metade de 2022 da fosun international, os seus ativos totais atingiram rmb 849,7 bilhões e passivos totais eram de rmb 651,3 bilhões em 30 de junho de 2022. no entanto, a percepção do mercado da dívida de rmb 650 bilhões é de fato uma conclução confusa.
este valor de rmb 650 bilhões é o passivo total consolidado da fosun international e das suas subsidiárias, incluindo os passivos das suas instituições financeiras, como seguradoras, bancos, etc. no entanto, os passivos das instituições financeiras e a dívida corporativa que rende juros são dois conceitos diferentes. de fato, a dívida consolidada com juros da fosun international é de aproximadamente rmb 260 bilhões, que também consiste em dívidas das suas subsidiárias listadas consolidadas, como yuyuan e fosun pharma, etc. as obrigações de reembolso destas dívidas são suportadas de forma independente pelas respectivas sociedades listadas. por outras palavras, a dívida real suportada pela fosun international é de apenas aproximadamente rmb 100 bilhões, contra ativos totais de rmb 270 bilhões e o valor do ativo líquido (nav) de cerca de rmb 20 por ação. a partir desta perspectiva, a fosun não tem pressão significativa de pagamento da dívida.
morgan stanley reiterou a sua classificação “overweight” na fosun international com um preço-alvo de hk$ 11,4 pela terceira vez
o morgan stanley divulgou um relatório de análise em 16 de setembro, que concluiu que a maior parte da dívida da fosun no nível consolidado relatado em seu recente anúncio de resultados intercalares consiste em empréstimos das subsidiárias operacionais da fosun. a empresa estimou que a dívida da holding, incluindo dívida onshore, dívida offshore e empréstimos bancários, é muito menor. em termos de liquidez, com um mercado de crédito cada vez mais restritivo, é compreensível que a empresa precise de tomar medidas rápidas para converter ativos líquidos em caixa. estima-se que o caixa gerado pelas vendas recentes de ativos, juntamente com o caixa disponível, está suficiente para satisfazer as suas necessidades de pagar dívida de curto prazo. o morgan stanley reiterou, portanto, a sua classificação “overweight” na fosun international com um preço-alvo de hk$ 11,4.
